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当然，如果阿里的核心业务在未来几年出现动荡，马云一手建立起来的合伙人制度，也能够保证他能迅速撤回精力，重新扶持这家公司。阿里的合伙人制度酝酿于2009年、公司成立十周年之际，当时阿里的“十八罗汉”在一次发布会上集体辞去“创始人”身份。到2010年，阿里合伙人制度正式出台，实现了合伙人可以控制董事会、再控制公司的管理方式。在赴美上市的招股书中，设立合伙人制度即被阿里称作是“确保公司的文化传承”。

图 3-1：SMM 及国家统计局锌精矿产量数据来源：SMM、NBS、方正中期研究院整理依据 SMM，2018 年 1-11 月我国锌精矿产量 380.0 万吨，去年同期 376.4 万吨，同比增 0.96%。依据国家统计局（NBS），2018 年 1-11 月我国锌选矿产品含锌量 215.5 万吨，去年同期 375.2 万吨，同比下降42.57%。

融360大数据研究院统计数据显示，2018年至少有18家正常运营的网贷平台获得风投融资资金，总融资规模折合人民币159亿元。其中仅两家车贷平台，分别是投哪网和广信贷，融资金额分别为3亿元和5.75亿元。不管从融资平台数量还是融资金额看，今年资本市场都不看好车贷平台，而11月微贷网在纽交所成功上市或重燃资本市场对车贷行业的激情。

卡巴纳表示：美联储在这方面做得还不够。他们将降息描述为周期中段调整，但市场并不这一认为。尽管现代经济的每次衰退都是由反转来预测的，但在此过程中也出现了一些错误警报。卡巴纳补充，美债10年期利用率下跌并不意味着经济会衰退。但从长远来看，这表明投资10期美债的需求上涨，这是经济衰退风险上升的先兆。

据了解，各家基金公司的投研力量及团队背景存在差异，科创板投研体系的构建也体现出差异化。同时，科创板投研体系也呈现一定共性，主要体现在估值方法及投资理念上。主攻不同行业基于投研力量及团队成员背景不同，各家基金公司科创板投研体系呈现一定差异化，其主要体现是对重点研究行业进行了不同的选择。

去年9月，一场大火袭击了巴西国家博物馆，毁坏了其长达200年的收藏中大量的世界级藏品。大火之后的录像片段显示了被烧黑的墙面以及满是灰烬和碎片的地板。1784年发现的渥拉斯顿环形山陨石成为这场灾难中的幸存者，这块巨石重达5吨，依然牢牢地位于其基座之上，而它下方的物体已经被大火烧成了碎片，难以辨认。